Введение
Издательство Инфо-ДВД
Внутри Инфо-ДВД
Карьера в Инфо-ДВД



«Фондовый рынок. Часть 2.»

  Большая часть мировой торговли акциями сосредоточена на двух площадках:

  • NYSE (New York Stock Exchange - Нью-Йоркская фондовая биржа, основана 17 мая 1792 г.) В конце апреля 1999 г. в листинге NYSE находилось 3086 компаний, торговалось более 259 млрд. акций с суммарной рыночной капитализацией более $12 трлн.;
  • NASDAQ-AMEX, которая представляет собой объединение внебиржевой площадки NASDAQ и фондовой биржи AMEX (American Stock Exchange).

  Вторым эшелоном следуют азиатские и европейские биржи:

  • LSE (London Stock Exchange - Лондонская фондовая биржа), которая использует электронную систему торгов SEAQ (Stock Exchange Automated Quotations);
  • TSE (Tokyo Stock Exchange - Токийская фондовая биржа);
  • DB (Deutsche Boerse - Франкфуртская фондовая биржа);
  • SEHK (Stock Exchange Hong Kong - Гонконгская фондовая биржа), которая использует электронную систему торгов;
  • OSE (Osaka Stock Exchange - Осакская фондовая биржа). Среди североамериканских фондовых бирж выделяют также:
  • TSE (Toronto Stock Exchange - Торонтская фондовая биржа), которая использует электронную систему торгов CATS (Computer-Assisted Trading System);
  • Бостонская фондовая биржа;
  • Чикагская фондовая биржа;
  • Тихоокеанская фондовая биржа;
  • Филадельфийская фондовая биржа;
  • Цинциннатинская фондовая биржа.

Отдельно следует рассказать о новообразованных системах электронной торговли - ECN (Electronic Communication Networks - электронные коммуникационные сети). Данные системы являются, согласно определению американской Комиссии по ценным бумагам (SEC - Securities and Exchange Comission), "автоматизированными механизмами, которые используются маркетмейкерами по приему ордеров от третьих лиц и исполнения этих ордеров через другую торговую систему". На начало 2001 года существовало несколько ECN, среди которых выделялись следующие.

  • Instinct (http://www.instinet.com). Эта ECN является исторически первой брокерской системой, позволяющей 24 часа в сутки каждому своему клиенту выставлять заявки на покупку и продажу акций. Она является членом АМЕХ, СВОЕ, всех американских региональных фондовых бирж, Амстердамской (Euronext N.V.), Австралийской, Лондонской, Швейцарской, Гонконгской, Стокгольмской, Токийской и Торонтской фондовых бирж, а также Borsa Italiana, Deutsche Borse, Paris Bourse и Tradepoint Financial Networks (Tradepoint Stock Exchange). Партнерами этой ECN являются Reuters, Archipelago, B4Utrade, E*Trade, The Street, 3D Stock Charts.com, Tradepoint, Vencast, Yahoo.
  • Archipelago (http://www.tradearca.com). Партнерами этой системы являются - ETRADE (вступила в феврале 1999 г.), Goldman Sachs (февраль 1999 г.), JP Morgan (июнь 1999 г.), American Century (июнь 1999 г.), Instinct (июль 1999 г.), Merrill Lynch (сентябрь 1999 г.), CNBC (сентябрь 1999 r.),BNP Cooper Neff (ноябрь 1999 г.).
  • BRUT (http://www.ebrut.com). Партнерами этой ECN являются Goldman Sachs, Knight Trading Group, Merrill Lynch и Morgan Stanley Dean Witter.
  • Island (http://www.island.com), которая начала свою работу в 1997 году и в начале 2001 года обслуживала около 500 клиентов. Главным партнером этой ECN является брокерская компания Datek.
  • PRIMEX (http://www.primextradmg.com), партнерами которой выступают Bernard L. Madoff, Goldman Sachs, Merrill Lynch, Morgan Stanley Dean Witter и Salomon Smith Barney.
  • REDIProducts (http://www.redi.com). Эту ECN создала брокерская компания Spear, Leeds & Kellogg.

Все эти системы хотя и дают самый непосредственный доступ к выставлению котировок каждому инвестору, однако все равно последние для заключения сделок должны работать через брокерскую компанию, которая гарантирует исполнение сделок в рамках конкретной ECN. Суть сделок внутри каждой электронной системы заключается в следующем - каждый поступивший ордер сначала сопоставляется с уже имеющимися в системе ордерами и, если находится противоположный ордер (например, если первый ордер на покупку, то второй должен быть на продажу), то автоматически заключается сделка. Если при этом объемы не совпадают, то сделка все равно заключается, только на величину наименьшего объема, а остаток не до конца исполненного ордера остается в системе до полного удовлетворения. Если двух сопоставимых по цене ордеров нет, то вновь поступивший заказ выставляется в другую торговую систему, фондовую биржу или NASDAQ, что находит отражение в торговом терминале - окне котировок на покупку и продажу. Здесь конкретная ECN выступает и сама как биржа и как брокер фондовой биржи или другой торговой системы.

  Преимуществами электронных торговых систем являются скорость выставления и исполнения ордеров, расширенные возможности по времени торговли, анонимность, высокая ликвидность, низкие комиссионные.
  Рынок акций в настоящий момент является одним из наиболее привлекательных для частных и институциональных инвесторов. Расцвет этого сегмента финансового рынка пришелся на 90-е годы, когда экономика большинства развитых стран и особенно США уверенно набрала обороты, предоставляя людям стабильную работу и высокую зарплату. Значительная часть доходов населения пошла на покупку акций, рассматриваемых многими частными инвесторами как высокодоходный и сравнительно надежный объект накопления. Второй толчок рынок получил в 1995 году, когда в обращении стали массово появляться акции высокотехнологических компаний (hi-tech). Еще большее ускорение американский рынок высокотехнологических акций приобрел осенью 1999 года, когда начался массовый переток капиталов из "старых" акций в "новые". Толчком к этому послужила т.н. "новая экономика", представителями которой как раз и являются hi-tech акции, в отличие от "старой" , традиционной экономики (например, автомобильная и сталелитейная промышленность).
  Важность современного рынка акций объясняется в том числе активным использованием этих ценных бумаг в качестве залога под займы и кредиты. Так, сейчас акции являются одним из важнейших инструментов залога, поэтому их стремительное падение может вызвать рост процентных ставок и экономическую депрессию. Это превращает акции из просто объекта инвестирования в элемент экономической политики.
  В настоящий момент индивидуальные инвесторы размещают свои средства на американском фондовом рынке или самостоятельно, что заметно облегчилось с появлением интернет-технологий, или же через всевозможные фонды. Среди последних выделяются следующие четыре разновидности, по классификации "ТримТабс" (TrimTabs):

  • фонды, специализирующиеся на американских акциях;
  • фонды, специализирующиеся на международных акциях;
  • фонды, специализирующиеся на американских государственных облигациях;
  • смешанные фонды, работающие и с государственными облигациями и с акциями.

Котировки всех зарегистрированных фондов можно получить на практически любом серьезном финансовом сайте или из специальной периодической прессы.
  Одним из наиболее интересных с точки зрения анализа и оценки фондового рынка США является показатель динамики активов фондов, информацию о чем можно получить на сайте www.trimtabs.com.Интересную информацию по всевозможным фондам можно найти также на web-странице:http://www.smartmoney.com/funds/. Здесь всего выделено почти 50 разновидностей фондов, из них вы можете выбрать и посмотреть самые лучшие и худшие за последний день, неделю, год и даже пять лет. Фонды сами по себе являются весьма распространенными финансовыми инструментами, дающими возможность реализовать разнообразные инвестиционные стратегии.
  Рынок акций каждой страны имеет свой собственный индекс, рассчитываемый как отношение текущих цен на акции к базисным (если индекс базисный) или как отношение текущих цен к предыдущим (если индекс цепной). Количество акций, берущихся для расчета биржевого индекса в разных странах, отличается и колеблется, как правило, от 10 до 500. Старейшим биржевым показателем является индустриальный индекс Доу-Джонса, созданный в 1884 году и рассчитанный по ценам на акции 30 ведущих акционерных компаний. Биржевые индексы первоначально были созданы только для отражения долгосрочных тенденций на фондовом рынке. Но позднее, начиная с 70-х годов нашего столетия уже сами биржевые индексы стали предметом активной торговли. Особенной популярностью среди трейдеров пользуется торговля фьючерсами и опционами на индексы Доу-Джонса (DJI-30 - США), Стандарт энд Пур (S&P-500 - США), Насдак (Nasdaq-100 - США) "Футси" (FTSE-100 - Великобритания), Дакс (DAX-30-Германия) и Никкей (Nikkei-225 - Япония).Среди индексов выделяют также отраслевые и комплексные. Пример отраслевых индексов хорошо виден по индексам Доу-Джонса - DJ Industrial (индустриальный индекс, рассчитывается по акциям 30 промышленных предприятий), DJ Transport (транспортный индекс, рассчитывается по акциям 20 транспортных компаний), DJ Utilities (коммунальный индекс, рассчитывается по акциям 15 преимущественно энергетических компаний), DJ Composite (комплексный индекс, объединяет все три выше перечисленных индекса).
  Центром мировой торговли срочными контрактами (фьючерсами и опционами) на биржевые индексы и валюты является LIFFE (London International Financial Futures and Options Exchange), находящаяся в Лондоне. Также биржевыми индексами торгуют на СВОТ (Chicago Board of Trade -США), СМЕ (Chicago Mercantile Exchange - США, является центром фьючерсной торговли валютами), DTB (Deutshe TerminBorse - Германия).

Опубликовано:  27 марта 2010
Просмотров:      3346
Автор:                Автор неизвестен

Оставьте комментарий:

Ваше имя: *
Сайт:
Электропочта:
Комментарий: *
* — обязательны для заполнения

Без комментариев!

К данному материалу не оставлено ни одного комментария. Если Вы это сделаете — будете первым.




Инфорассылка
Хотите узнать о том, как Вы можете зарабатывать в Интернете тысячи долларов ежемесячно?


Введите Ваши данные в форму и нажмите на кнопку «Да, хочу!»
Подробнее о рассылке


Обновления на сайте












Никита Королев и Анатолий Белоусов,
Группа проектов «Киберсант-Медиа»
Издательство Инфо-ДВД Все права защищены, © 2008—2019

Смотрите также: наши контакты,
ответы на вопросы, форум и другие проекты.

Позвоните нам: или оставьте заявку на обратный звонок.
Подпишитесь на миникурс:
Читайте RSS канал —