Как инвестировать мусульманину в акции компаний, не нарушая нормы шариата?
Несколько неожиданная тема для Инфо-ДВД.
Мы никогда раньше ее не обсуждали, но наши клиенты обратили внимание на этот интересный и важный вопрос.
Мир большой и разнообразный. В 2015 году число мусульман было 1,8 млрд. (то есть 24,1 % населения), а к 2060 году их может быть около 3 млрд. (около 31,1% населения Земли). Источник
Мусульмане живут более чем в 120 странах, в 35 из них являются большинством населения, а в 28 странах ислам является государственной религией. В Российской Федерации проживает около 20 млн. мусульман. Источник
Священная книга мусульман —Коран и жизнеописание Пророка Мухаммеда — Сунна являются основой шариата, системы норм и ценностей для мусульманина.
«Всевышний сотворил для ваших нужд все сущее на сей земле». (Коран. Сура 2, аят 29)
«Поистине ваш кров и имущество ваше неприкосновенны»,- говорил Пророк.
«Кто соблюдает обязательства свои и договоры, рай в наследие получат, в котором им навечно пребывать». (Коран Сура 23, аят 8-11) Источник
В Коране нет современной терминологии и таких слов как исламская экономика, исламский банкинг, исламское страхование и исламское инвестирование, но Коран, содержит много аятов (стихов) о материальном имуществе человека, о том, как им распоряжаться, о дозволенном и недозволенном для мусульманина.
В исламе правила, относящиеся к ведению торговли и различных сделок определяют, что «все, что не запрещено, разрешено».
Поэтому мусульманину надо знать и понимать, что именно запрещено, что именно является предписанным и поощряемым, а что остается на усмотрение человека. Все, что разрешено в исламе определяется понятием халяль, все что запрещено - харам.
Применительно к финансовой деятельности запрещено: использование ссудного процента (ростовщичество),
рискованные вложения,
финансирование запрещенной деятельности (алкоголь, наркотики, азартные игры, производство продукции запрещенной в пищу, например свинины). Поощряется финансирование на основе распределения возможной прибыли и риска убытков между участниками сделки.
Однажды Пророка спросили: «Какое из приобретений является лучшим?»
Он ответил: «То, что человек приобрел трудом рук своих, а также то, что принесла ему добрая торговля». «О вы, кто верует! Не предавайтесь лихоимству, беря двойные суммы и опять их множа, - страшитесь Господа, чтоб преуспеть!» (Коран Сура 3, аят 130) Ислам запрещает своим последователям использовать инструменты с фиксированной доходностью, например, облигации или открывать вклады с заранее известным % годовых. Исламские банки вместо ссудно-процентных отношений с клиентами применяют фактически систему совместной деятельности и крайне заинтересованы в финансовом успехе своих клиентов.
В бизнесе построенном на принципах ислама популярными являются такие системы взаимодействия сторон как:
мушарака - стороны объединяют свои капиталы для финансирования проекта, делят прибыль и убытки в заранее согласованной пропорции,
мудараба - одна сторона предоставляет капитал, а другая инвестирует его в торговлю или в бизнес, доходы и убытки делятся между сторонами,
мубараха - приобретение банком определенных товаров по запросу клиента, а потом продажа этих товаров ему с наценкой, в том числе и в рассрочку.
салам - продажа товара, согласно которой продавец берет на себя обязательство поставить товар покупателю в будущем в обмен на наличный платеж. Допускается требование предоставления залога или поручительства
Как понятие экономическое "исламская экономика" начала развиваться в середине 20 века, в 1940 годах. Стимулом ее появления стали успехи антиколониального национально-освободительного движения в странах Персидского залива, Азии и Африки, где была значительная доля мусульманского населения и появление новых независимых государств в этих регионах.
Тогда же начали активно развиваться исламские банковские услуги и стали создаваться стандарты ведения бизнеса, бухгалтерского учета для исламских финансовых организаций, рейтинговые агентства по исламским финансовым услугам и шариатские советы, определяющие насколько та или иная финансовая услуга, деятельность организации, банка. компании соответствует исламу. Термин «исламская экономика» был предложен исламским ученым Сайидом Маназиром Ашаном Гилани в его книге «Ислами маашийят» («Исламская экономика»), написанной в 1947 году на урду. По определению Гилани, исламская экономика – это идеальная экономическая система, которая соответствует канонам ислама.
Другой ученый - Хасануз Заман в своей книге «Экономические функции мусульманского государства», которая вышла в свет в 1984 году уточняет: «Исламская экономика – это знание и применение норм шариата, которые помогают не допустить неправедного использования материальных ресурсов, удовлетворить потребности людей и дать людям возможность выполнить свои обязательства перед Богом и обществом». Источник
Сегодня существуют страны, официально объявившие себя исламскими, такие как Исламская Республика Иран, Пакистан, Мавритания и др. (Подробнее здесь), а также страны в которых влияние ислама традиционно велико.
Агентства Thomson Reuters и DinarStanard создали Глобальный индикатор исламской экономики (GIEI), который представляет собой комплексный взвешенный индекс по которому оценивают и ранжируют 73 страны в соответствии с общим состоянием их исламской экономической экосистемы.
При расчете индекса учитываются 49 категорий, включая стимуляторы спроса и предложения по отношению к размеру страны, управление, осведомленность и социальные факторы. Страны, которые развивают исламскую экономическую экосистему во всех категориях, получают самые высокие баллы.
Согласно отчету 2018/2019 ТОП 15 стран Глобального индикатора исламской экономики (GIEI): Источник
Важным этапом развития международной исламской финансовой системы стало создание Организации исламского сотрудничества (1969 г.) и Исламского банка развития (1975 г.). К началу 2014 г. более пятидесяти банков в странах Персидского залива предлагали полный спектр исламских банковских услуг и продукты. Подробнее здесь
Исламские финансы представлены не только в мусульманских странах. Появились исламские банковские услуги в крупнейших международных банках: UBC Goup AG (Швейцария), HSBC Holding и Royal Bank of Scotland (Великобритания), Credit Agricole и Group BNP Paribas (Франция), Deutsche Bank (Германия) и др.
Международно признанные организации, создающие стандарты исламских финансовых услуг:
- Организация по бухгалтерскому учету и аудиту для исламских финансовых институтов (ААОИФИ, Accounting and Auditing Organization for Islamic Financial Institutions – AAOIFI)
- Международный исламский финансовый рынок (МИФР, International Islamic Financial Market – IIFM)
- Всеобщий совет по исламским банкам и финансовым институтам (General Council for Islamic Banks & Financial Institutions –CIBAFI)
- Исламское международное рейтинговое агентство (Islamic International Rating Agency) использует шкалу для определения качества соответствия шариату (Shari'a Quality Compliance, SQR) для исламских финансовых продуктов и услуг, где AAA – самый высокий возможный рейтинг, и B – самый низкий рейтинг.
В России также появились организации работающие над созданием необходимой инфраструктуры для исламских финансов. Среди них:
- Центр развития исламской экономики и финансов (ЦРИЭФ)
- Российская ассоциация экспертов по исламскому финансированию
- Международная школа исламского бизнеса, экономики и права
Покупка акций — долевых ценных бумаг — это халяль, и разрешена мусульманину, если компании, акции, которых Вы приобрели, не занимаются запрещенной в исламе деятельностью, а также объем их долговых обязательств не превышает трети от собственной капитализации (это требование относится как к кредиторской, так и к дебиторской задолженности). Источник
C 1999 года начали появляться исламские индексы. Акции компаний и другие инструменты участия в капитале, входящие в такие индексы проверены шариатскими учеными на соответствие нормам ислама.
Цель создания исламских индексов - дать инвесторам, которые хотят действовать в соответствии с нормами ислама готовые пакеты финансовых инструментов, список одобренных для инвестирования акций (и разрешенных производных финансовых финансовых инструментов, созданных на основе таких акций), а также служить инструментом измерения динамики рынка. Первым таким индексом стал Dow Jones Islamic Market Index (DJIM).
Исламские индексы облегчают работу для менеджеров исламских инвестиционных фондов, так как составители индексов проводят свои исследования, проверяя каждую компанию, акции, которых включены в индекс, на соответствие нормам ислама, консультируясь с шариатскими советами/комитетами.
Процедура отбора бумаг для таких индексов состоит из нескольких этапов:
- Отбор компаний по виду бизнеса согласно требованиям ислама. Исключаются запрещенные виды деятельности - харам: алкоголь, табак, свинина, предоставление займов или других видов финансирования за %, казино, порнография и т. д.
- изучаются финансовые показатели отобранных компаний, при этом приемлемыми считаются акции компаний у которых такие показатели как: совокупный долг, сумма средств на ее счете и процентных бумаг, а также дебиторская задолженность – каждый по отдельности составляют менее 33% от средней за два года капитализации компании.
Шариат позволяет получать небольшую долю дохода - до 5% и из запрещенных активов, но такой доход должен быть направлен на благотворительность. Источник
Как пример, инструкция по отбору инструментов для индекса FTSE Global Equity Shariah Index Series на сайте FTSE Russell: Такой подход при инвестировании в акции вполне логичен и может применяться любым инвестором, который является мусульманином.
Авторы Инфо-ДВД проводят тренинги на которых обучают торговать акциями. Такие тренинги были у Николая Еремеева, Дмитрия Федорова, Константина Сорокина, Сергея Бриза, Евгения Стрижа. Скоро начинается тренинг Романа Романовича по инвестированию в акции компаний, выходящих на IPO —«IPO-Практикум»
Подробная информация о тренинге — здесь
Интересные материалы в бесплатной группе — вступайте здесь Желаем Вам успешных инвестиций!
--------------------------------------
Данный обзор составлен по материалам из открытых источников и не является инвестиционной рекомендацией, а также не является советом на основе норм ислама.
Для получения персональных инвестиционных решений изучите всю необходимую информацию о компании в акции которой Вы хотите инвестировать, обратитесь к сертифицированным инвестиционным консультантам, консультантам по налогам и специалистам по исламскому праву.
Дата: 16 сентября 2019 в 19:59
Автор: Ирина Тарасенко
Просмотров: 1103
