Что такое процесс инвестирования?

В толковом словаре процесс инвестирования средств (англ. Investing) определяется как «действие по размещению денежных средств либо капитала в ожидании получения дополнительного дохода либо прибыли».

По сути, все выглядит достаточно просто: процесс инвестирования означает, что ваши денежные средства начинают работают на вас, фактически это еще одна возможность заработать деньги. Большинство из нас уверено, что заработать на жизнь можно, только получая плату за сделанную работу. Это большинство так и строит свою жизнь. Правда, при этом имеется одна проблема: чтобы заработать больше, нужно затратить больше рабочего времени. Однако существует предел рабочего времени, не говоря уже о том, что бессмысленно зарабатывать большие деньги, если у вас нет свободного времени, чтобы тратить их в свое удовольствие.

А поскольку вы не можете раздвоиться, чтобы работать больше, вам следует отправить на работу вместо себя свои деньги. При этом, находитесь ли вы на работе, или прохлаждаетесь на лужайке с друзьями, ваши доходы растут постоянно. Заставляя свои деньги работать на вас, вы попросту увеличиваете свои возможности получить дополнительный доход, не работая сверхурочно и не подыскивая себе другую высокооплачиваемую работу.

Существует множество путей осуществления инвестиций. В их числе можно назвать вложение средств в акции, облигации, паевые инвестиционные фонды, недвижимость, либо начать собственное дело. Каждый из этих способов имеет свои плюсы и минусы, которые мы рассмотрим ниже. Сейчас лишь отметим, что какой бы способ вы не выбрали, вашей целью является желание заставить ваши деньги работать для получения дополнительной прибыли. Это и есть самая важная идея, которую нужно себе уяснить, несмотря на то, что выглядит она очень просто.

Чем не является инвестиция.

Инвестиция – это не азартная игра. В азартной игре деньги рискованно вкладывают в обстановку неопределенности в надежде на выигрыш. В этом смысле инвестирование внешне похоже на азартную игру. К примеру, если вы покупаете акции наугад, вы уподобляетесь игроку в казино.

Однако, на этом сходство заканчивается. Настоящий инвестор никогда не отдает судьбу своих денег на волю случая, он проводит предварительный анализ и вкладывает средства только в том случае, когда видит разумные причины для возникновения прибыли. Конечно, риск при этом тоже присутствует, но ваши шансы увидеть улыбку фортуны, вполне реальны.

Зачем забивать себе голову инвестициями?

Практически каждому хотелось бы иметь денег побольше. Поэтому простейшим ответом стало бы объяснение, что люди инвестируют свои средства, чтобы чувствовать себя более свободными, более уверенными, что им удастся достичь желаемых целей.

Вместе с тем, с изменением экономической ситуации в последние годы инвестирование все в большей степени превращается из желаемого в необходимый вид деятельности. Времена, когда проработав 30 лет, можно было безбедно жить на пенсию, миновали. Учитывая размеры пенсий, доходы от инвестиций являются уже не подспорьем, а основным источником обеспечения необходимого жизненного уровня.

Теперь, когда мы выяснили, что такое процесс инвестирования и для чего оно необходимо, пора рассмотреть поподробнее, как математически накапливаются доходы при инвестициях.

Исчисление сложных процентов

В свое время Альберт Эйнштейн сказал, что исчисление сложного процента роста доходов «является величайшим математическим открытием всех времен». Мы считаем, что это выражение верно лишь отчасти. Достижения в области тригонометрии или высшей математики впечатляют больше, однако именно со сложными процентами нам приходится иметь дело повседневно.

Применение исчисления сложных процентов превращает ваши вложенные в дело средства в инструмент, приносящий высокий уровень прибыли. Суть сложных процентов состоит в том, что полученная от инвестиции прибыль реинвестируется, и сама начинает приносить дополнительную прибыль. Для того, чтобы этот механизм срабатывал, необходимо наличие двух составляющих: 1) реинвестирования полученной прибыли и 2) фактора времени. Чем дольше вы инвестируете свои средства, тем больше скорость нарастания ваших доходов.

Для демонстрации сказанного рассмотрим следующий пример:

Если вы инвестируете $10,000 под 6% годового дохода, то через год размер вашей инвестиции вырастет до величины $10,600 ($10,000 x 1.06). Теперь представим себе, что мы, вместо того, чтобы потратить полученные $600 дохода, также инвестируем их на тех же самых условиях (под 6% годового дохода). В этом случае к концу второго года размер вашей первоначальной инвестиции вырастет до величины $11,236.00 ($10,600 x 1.06).

Поскольку вы реинвестировали $600, эта сумма присоединяется к сумме основной инвестиции, и на следующий год ваш доход составит уже $636, или на 36 долларов больше, чем в первый год. Эта дополнительная сумма не выглядит впечатляюще, но не следует забывать, что вы даже пальцем не пошевелили, чтобы её заработать. Более того, эти дополнительные 36 долларов способны также приносить дополнительный доход. Если вы реинвестируете и эту сумму, то еще через год размер вашей первоначальной инвестиции вырастет уже до величины $11,910.16 ($11,236 х 1.06). Тем самым, на следующий год вы заработали уже $674.16, что на $74.16 больше, чем ваша прибыль за первый год инвестиции. Это нарастание происходит в геометрической прогрессии: реинвестированный доход приносит дополнительный доход, который реинвестируется и вновь приносит дополнительный доход, и этот процесс будет продолжаться до тех пор, пока вы будете реинвестировать полученную прибыль.

Начинать как можно раньше.

Рассмотрим следующий пример. Возьмем двух молодых людей одного и того же возраста, и назовем их Чук и Гек. Предположим, что в возрасте 25 лет Чук инвестировал $15,000 под 5,5% годового дохода. Допустим также, что он не стал изымать полученную от инвестиции прибыль, а реинвестировал её на тех же условиях прибыльности. В этом случае, когда Чуку исполнится 50 лет, его банковский счет вырастет до величины $57,200.89 ($15,000 x [1.055^25]).

Гек по каким-то личным причинам решил начать инвестировать свои средства только в возрасте 35 лет. Он также инвестировал, $15,000 под 5,5% годового дохода, и также не стал изымать полученную прибыль, а реинвестировал её. К моменту, когда ему исполнилось 50 лет, на его банковском счету оказалась сумма $33,487.15 ($15,000 x [1.055^15]).

Оказалось, что когда оба инвестора достигли 50-летнего возраста, у Чука в банке оказалось больше денег, чем у Гека на $23,713.74 ($57,200.89 - $33,487.15). Вследствие того, что Чук использовал для инвестиции больше времени, его доход от инвестиции составил $42,200.89, в то время как прибыль Гека составила всего $18,487.15.

Эта разница станет еще более существенной к 60-летнему возрасту, когда на счету Чука окажется около 100 тысяч долларов, в то время, как на счету Гека – около 60 тысяч.

Когда вы инвестируете свои средства, всегда помните, что реинвестирование полученной прибыли позволит вам максимально использовать потенциал роста вашей инвестиции. Правда, при этом вы не должны изымать из инвестиции ни основной суммы, ни полученной прибыли.

«Познай себя»

Очень полезна для инвестора надпись, высеченная в Храме Аполлона, и приписываемая дельфийскому оракулу: «Познай себя». Применительно к проблемам инвестирования своих средств, эту фразу можно сформулировать следующим образом: «Успех зависит от выбора стратегии, которая отвечает вашим личным качествам».

Несмотря на то, что все от первого до последнего инвестора стараются заработать дополнительную прибыль, у всех у них различны условия существования и цели инвестиций. Это приводит к тому, что разнообразные стратегии и технологии инвестиционного процесса соответствуют разным категориям людей. Хотя на практике имеется множество факторов, которые определяют оптимальную стратегию того или иного инвестора, мы рассмотрим три основных понятия: цели инвестиции, сроки инвестирования средств, и личность инвестора.

Цели инвестиции.

Как правило, инвестором движут три основных цели: обезопасить свой капитал, получить дополнительную прибыль и/или увеличить размер накоплений. Приоритет среди этих целей определяется возрастом человека, его социальным статусом и обстоятельствами личной жизни. 75-летняя вдова, живущая на пенсию, в гораздо большей степени заинтересована в получении прибавки к пенсии (стабильной прибыли от инвестиции), чем 30-летний бизнесмен, для которого важнее увеличить размер собственного капитала. Поскольку вдова заинтересована в стабильности дополнительного дохода, она не может позволить себе рисковать суммой основной инвестиции. С другой стороны, у молодого человека еще все впереди и он может позволить себе более агрессивную инвестиционную стратегию.

Финансовое состояние инвестора также оказывает влияние на выбор инвестором цели. У мультимиллионера целей для инвестиций оказывается гораздо больше, чем у молодоженов, которые только начинают совместную жизнь. Миллионер может позволить себе вложить сотню тысяч долларов в спекуляцию недвижимостью, так как для него это только малая часть личного капитала. В то же время, для молодоженов гораздо важнее накопить денег на собственное жилье, поэтому они не могут позволить себе рискованные операции.

Сроки инвестирования средств.

Общая закономерность состоит в том, что чем короче ваш горизонт инвестирования средств, тем более консервативной и осторожной должна быть стратегия вложения средств. К примеру, если вы в двадцатилетнем возрасте начинаете делать пенсионные накопления, у вас впереди еще много времени, чтобы поправить возможные ошибки, и вы не очень-то осторожничаете. С другой стороны, в этом возрасте у вас нет крупных доходов, вы не в состоянии делать крупных накоплений, в вашу пользу играет тактика сложных процентов.

Когда же ваш возраст приближается к пенсионному, для вас становится крайне важным безопасность и накопленных вами средств и стабильность инвестиционного дохода. Поскольку вы планируете использовать накопленные за десятилетия средства, вы не можете позволить себе инвестировать их в рискованные операции.

Личность инвестора.

Каков ваш образ жизни? Любите ли вы гоночные автомобили, экстремальные виды спорта, нервное напряжение от риска? Или вы предпочитаете читать книгу, сидя на диване у камина, и получаете удовольствие от ощущения тепла, стабильности и безопасности?

Питер Линч, один из величайших инвесторов в истории человечества, говорил, что «основным органом, который выбирает способ инвестиции, является живот человека, а не его мозги». Другими словами, он советовал понять, на какую степень колебаний размера своей инвестиции вы согласны? Согласитесь, что такой подход не совсем соответствует научным постулатам, зато он соответствует старой инвестиционной заповеди: «Вы влезли в слишком рискованную операцию, если ночью вы не можете уснуть, опасаясь за судьбу своей инвестиции».

Другой личной особенностью является ваше желание (или нежелание) анализировать показатели своей инвестиции. Для одних людей является удовольствием возможность покопаться в финансовых отчетах предприятий, сравнивая результаты их работы. Для других слова «балансовый отчет», «показатели прибыльности» и «анализ акций предприятий» бросают в дрожь. У третьих попросту физически не хватает времени разбираться в финансовых отчетах.

Выводы: допустимая степень риска.

Из сказанного выше становится ясно, что основным фактором, который определяет наилучшую инвестиционную тактику для отдельного человека, является его готовность принять на себя ту или иную степень риска.

Мы указали на основные факторы, которые определяют допустимую степень риска для того или иного человека, однако стоит помнить, что у каждого человека существует своя неповторимая ситуация, отличающаяся от других людей, наши замечания являются только сжатым изложением отличий одного инвестора от другого. Главное, что мы хотели отметить в настоящем разделе, это то обстоятельство, что разным людям подходят совершенно различные инвестиционные стратегии. К этому выводу мы будем неоднократно возвращаться в следующих разделах нашего учебного пособия.

Если вы не уверены, какую реакцию произведут на вас колебания рыночных цен, мы посоветуем вам для начала потренироваться в виртуальной торговле ценными бумагами. Выберите способ инвестиции и запишите себе, в какой день и час вы условно вложили свои деньги в ту или иную ценную бумагу (размер виртуальной инвестиции также зафиксируйте). После этого систематически следите за биржевыми сводками, и отмечайте, какую прибыль или убытки принесла вам ваша виртуальная инвестиция. Такая тренировка поможет вам не только получить необходимый опыт, но и проверить свои ощущения от получения прибыли/убытков, и тем самым выбрать оптимальную инвестиционную стратегию еще до того, как вы начнете инвестировать реальные деньги.

Будьте готовы к противоречиям

Раз и навсегда запомните следующую аксиому инвестирования средств: в природе не существует ни вечных законов, ни единственно правильного пути, который обеспечит вам успех. Более того, опираясь на различные инвестиционные стратегии и технологии, в одной и той же рыночной ситуации можно достичь успеха, применяя совершенно различные, и даже противоположные методы.

Причиной того, что инвестициям свойственно такое противоречие, является тот факт, что экономика и финансы относятся к категории социальных наук. В точных науках, таких как физика или химия, действуют точные методы измерений и широко известные законы, действие которых можно в любой момент подтвердить экспериментально. В области социальных наук ничего нельзя «проверить». Люди изобретают теории и модели, как действуют экономические науки, но они не могут проверить эти теории в лабораторных условиях.

Основным объектом исследований социальных наук являются самые необъективные и непредсказуемые существа – люди. Профессиональному психологу трудно со стопроцентной уверенностью предсказать, как поведет себя человек в той или иной ситуации. Аналогично, финансовому аналитику настолько же трудно со стопроцентной уверенностью предсказать, как рынок (большая группа людей) отреагирует на отдельную новость со стороны того или иного предприятия. Людям свойственно воспринимать мир эмоционально, и в то время, когда мы руководствуемся только своим разумом, другие люди руководствуются совсем другими соображениями.

Экономисты, академики, аналитики, управляющие финансовыми фондами, а также отдельные инвесторы зачастую выдвигают разнообразные, зачастую противоречивые теории относительно того, почему работает рынок и как это происходит. Следует помнить, что все эти теории являются лишь мнениями отдельных людей. Некоторые из этих мнений могут на практике оказаться лучше других, но они все равно являются лишь мнениями.

Рассмотрим, как эти противоречия проявляются на рынках:

Первый инвестор верит, что наилучший способ инвестировать свои средства – это покупать акции мелких предприятий в расчете на то, что их курс может «выстрелить» вверх. Поэтому он постоянно следит за новостями, обращая внимание на новые технологии, и обычно покупает акции предприятий с высокими технологиями или биологических компаний, которые зачастую вообще не приносят прибыли. Однако инвестора это мало беспокоит, поскольку он верит в огромный потенциал таких предприятий.

Другой инвестор принципиально не хочет инвестировать свои с таким трудом заработанные деньги в то, что он считает непроверенными идеями. Он предпочитает иметь дело с проверенными предприятиями, стабильно приносящими доход. Он считает, что инвестировать деньги следует в акции солидных предприятий, покупая их акции в тот момент, когда они временно подешевеют. Идеальным предприятием с точки зрения этого инвестора являются акции предприятия, которое стабильно выплачивает солидные дивиденды, которое имеет в руководстве профессионалов высокого уровня, что является гарантией дальнейших успехов.

Так кто же из этих инвесторов ближе к истине?

Ответа на этот вопрос нет. Просто эти два инвестора применяют совершенно различные, даже противоположные инвестиционные стратегии, но это не значит, что они оба не могут добиться успеха. Существует множество стабильных компаний, привлекательных для второго инвестора, и в то же время постоянно возникают новые предприятия, которые так интересуют первого инвестора. В приведенном примере описаны наиболее популярные инвестиционные стратегии, на инвестиционном жаргоне первый инвестор охотится за «растущими акциями», в то время как второй – за «прибыльными».

Хотя на первый взгляд теории противоречат друг другу, каждая из стратегий имеет свои положительные качества, которые могут оказаться решающими для того или иного инвестора. Вашей задачей является получить достаточное количество информации, чтобы понимать и анализировать то, что вы слышите, и уже на этой основе применять ту или иную инвестиционную стратегию.

Виды инвестиций

Мы уже отмечали, что имеется множество способов инвестирования собственных денег. Чтобы принять решение, какой из этих способов в наибольшей степени соответствует вашим целям, рассмотрим характеристики наиболее распространенных способов инвестирования средств.

Облигации.

Облигации, или ценные бумаги с фиксированным процентом дохода, относятся к категории долговых обязательств. Когда вы покупаете облигации, вы тем самым одалживаете свои деньги предприятию или государству. За это они согласны выплачивать вам процентный доход от суммы займа, а также вернуть основную сумму займа по истечении определенного срока.

Основным преимуществом облигаций является их относительная надежность. Если вы покупаете облигации стабильного государственного или муниципального органа управления, возврат денег вам обеспечен практически на 100% (такие облигации называют «безрисковыми»). С другой стороны, безопасность и стабильность дохода отражаются на показателе дохода по этим ценным бумагам. Поскольку им присуща низкая степень риска, показатель дохода по ним невысок. В целом, показатель доходности по облигациям обычно ниже, чем по другим ценным бумагам. Более подробно об этом виде инвестиций рассказывается в разделе «Инвестиции в облигации».

Акции.

Когда вы покупаете акции предприятий, вы становитесь совладельцем компании. Это дает вам право голоса на ежегодном собрании акционеров и получать часть прибыли, заработанной предприятием. Эти выплаты прибыли акционерам называются дивидендами.

В то время как облигации приносят стабильный процентный уровень дохода, курс (рыночная цена) акций постоянно меняется в зависимости от спроса и предложения на них. Эти колебания цен могут быть весьма значительными, в этом случае говорят, что акциям присуща высокая волатильность. Когда вы покупаете акции, никто вам не дает никаких гарантий. Некоторые предприятия вообще не платят дивидендов, направляя прибыль на развитие и увеличение капитализации. В этом случае инвестор рассчитывает на возможность подорожания акций, чего может и не произойти.

По сравнению с облигациями акции отличаются повышенным показателем дохода. Однако при этом вам следует принять на себя риск потерять часть, а то и полный объем своей инвестиции. Более подробно проблемы инвестирования в акции рассмотрены в разделе «Инвестиции в акции». Кроме того, полезным будет познакомиться с разделом «Как выбирать акции».

Паевые инвестиционные фонды.

Паевые инвестиционные фонды (ПИФы) представляют собой набор акций и облигаций. Когда вы покупаете ПИФ, вы объединяете свои средства с деньгами других инвесторов. Из этих объединенных средств фонд платит гонорар профессиональному менеджеру, который подбирает ценные бумаги для инвестиции. ПИФы создаются для реализации различных инвестиционных стратегий, в центре их внимания могут быть акции крупных предприятий, акции мелких предприятий, государственные облигации, облигации предприятий, акции предприятий определенных отраслей или отдельных стран, и так далее.

Основным преимуществом паевых инвестиционных фондов является то обстоятельство, что вы можете инвестировать свои средства, не затрачивая времени на выбор тех или иных ценных бумаг. Теоретически, привлечение профессиональных управляющих дает ПИФам преимущества по сравнению с другими видами инвестиций. На практике некоторых видов паевых фондов следует избегать. Более подробно проблемы преимуществ и недостатков ПИФов раскрыты в разделе «Инвестиции в паевые инвестиционные фонды».

Альтернативные виды инвестиций: опционы, фьючерсные контракты, форекс, золото, недвижимость и т.д.

Мы рассмотрели основные принципы инвестиций в облигации и акции. Другие виды инвестиций в той или иной степени схожи на этими двумя категориями.

В начале своей инвестиционной карьеры мы не советуем вам практиковать альтернативные виды инвестиций, поскольку они отличаются повышенной степенью риска и являются более спекулятивными по сравнению с инвестициями в акции и облигации. С одной стороны, они предоставляют возможность заработать высокий процентный показатель прибыли, но они требуют специальной подготовки. Если вы начнете инвестировать свои средства в те финансовые инструменты, ваши знания о которых явно недостаточны, вы можете создать себе серьезные проблемы. Эксперты и профессионалы сходятся во мнении, что для начинающего инвестора, прежде чем заняться спекулятивными видами инвестиций, следует созда2ь определенный финансовый резерв. Более подробно классификация рисков по видам инвестиций представлена в статье «Определение рисков».

Инвестиционные портфели и диверсификация

Инвестиционный портфель.

Инвестиционным портфелем называется комбинация различных инвестиционных средств, созданная для достижения целей инвестора. При этом в качестве составной части инвестиционного портфеля может выступать недвижимость, произведения искусства, акции предприятий, государственные и корпоративные облигации, деньги на банковских депозитах и в виде наличности. Для упрощения, в этом разделе мы сосредоточим внимание только на инвестициях с высокой степенью ликвидности, таких как облигации, акции, банковские депозиты и наличность.

Для большей наглядности инвестиционный портфель модно представить себе в виде яблока, дольки которого представляют собой пропорциональные части различных видов инвестиций. Сочетание этих долек и составляет содержательную суть инвестиционного портфеля.

Основные виды инвестиционных портфелей.

Агрессивная инвестиционная стратегия, которая характеризуется самыми высокими показателями возможной прибыли, в наибольшей степени отвечает интересам тех инвесторов, которые в погоне за высокими прибылями согласны принять на себя высокую степень риска потерпеть убытки. Агрессивной инвестиционной стратегии в наибольшей степени соответствует инвестиционный портфель, составленный из акций предприятий.

Консервативная инвестиционная стратегия, в основе которой находится показатель максимальной безопасности, в наибольшей степени соответствует интересам тех инвесторов, которые не собираются рисковать, а также не собираются делать долгосрочных инвестиций. Инвестиционный портфель консервативных инвесторов состоит преимущественно из вкладов в банковские депозиты и в надежные долговые обязательства. Типичный портфель консервативного инвестора состоит на 70-75% из надежных облигаций, 15-20% портфеля составляют наиболее надежные акции, остальные 5-15% портфеля составляют счета банковских депозитов и наличные деньги. Целью такого портфеля является, в первую очередь, защита своих сбережений от инфляции.

Умеренно агрессивной инвестиционной стратегии соответствует портфель, состоящий на 50-55% из акций, 35-40% портфеля составляют государственные и корпоративные облигации. Оставшиеся 5-10% средств вкладываются в банковские депозиты и хранятся в виде наличности.

Каждый класс инвестиционных портфелей может иметь свои особенности в зависимости от типа составляющих ценных бумаг. К примеру, инвестор может разделить приходящуюся на акции часть портфеля на акции малых и крупных предприятий, либо иностранных предприятий. Приходящаяся на облигации часть портфеля может быть заполнена как государственными, так и муниципальными облигациями, либо облигациями предприятий. Наиболее опытные инвесторы могут выделить часть в своем инвестиционном портфеле для более рискованных видов инвестиций, таких как во фьючерсные контракты или опционы. Таким образом, как вы видите, разнообразие инвестиционных портфелей практически бесконечно.

Почему инвестиционные портфели?

Все рассуждения на эту тему сводятся к понятию «диверсификация». Финансовые результаты по различным ценным бумагам отличаются друг от друга, поэтому, смешивая эти ценные бумаги в составе одного инвестиционного портфеля, вы перестаете зависеть от результатов ценной бумаги одного вида. Если ваши акции упадут в цене, вы все равно можете обеспечить стабильность своего инвестиционного портфеля за счет доходности по облигациям.

Существует множество теоретических трудов, которые математически доказывают необходимость применения диверсификации в инвестиционном процессе, но все они в конечном счете сводятся к совету «не класть все яйца в одну корзину». Если вы разделите вашу инвестицию между различными видами ценных бумаг, вы во много раз снизите риск наступления катастрофических финансовых последствий.

Выводы

В настоящем пособии мы рассмотрели следующие важные положения:

• Процесс инвестирования имеет целью заставить ваши сбережения работать на вас, принося вам дополнительный доход.
• Реинвестируя полученную от инвестиции прибыль, вы получаете преимущество благодаря свойствам сложных процентов.
• Каждый индивидуальный инвестор отличается индивидуальными целями и личными качествами в восприятии риска.
• Не существует единой инвестиционной стратегии, которая гарантирует успех инвестиции.
• Каждый способ инвестирования средств имеет свои уникальные характеристики.
• Применяя принцип диверсификации с помощью создания инвестиционного портфеля, удается в значительной степени снизить степень риска.

Применение всех перечисленных выше принципов составляет основу для того, чтобы инвестор чувствовал себя комфортно. С другой стороны, все приведенные рассуждения не стоят ровным счетом ничего, пока вы не станете применять их на практике.

Стратегии инвестирования средств.

Возьмем к примеру начинающего инвестора, в возрасте двадцати с небольшим лет, который знает, что хочет заняться инвестициями, но не знает, как это сделать. Он имеет некоторую теоретическую подготовку, но не может позволить себе тратить много времени на то, чтобы следить за финансовыми рынками, а также не хочет не спать по ночам, переживая за судьбу своих денег.

После ознакомления с настоящим пособием и более подробным ознакомлением с проблемами инвестиций в акции и паевые инвестиционные фонды, инвестор выяснил, что существует два основных способа управления своим инвестиционным портфелем: пассивный и активный. Они отличаются друг от друга восприятием рынка. Целью активного способа управления является выбор таких ценных бумаг для инвестиционного портфеля, результаты которых превзойдут средние показатели рынка. К примеру, когда управляющий паевым инвестиционным фондом анализирует финансовое положение предприятия, выбирая наилучшие акции для своего инвестиционного портфеля, его действия относятся к активному стилю управления портфелем.

Пассивный инвестор не ставит перед собой цели превзойти средние показатели рынка. Вместо этого он выбирает акции тех предприятий, которые в последний годы демонстрировали стабильно положительные результаты деятельности. Такой инвестор надеется, что эти предприятия и в дальнейшем будут показывать хорошие результаты. Другим вариантом пассивной стратегии является вложение своих средств в рыночные индексы, которые отражают совокупные результаты большого числа ведущих предприятий.

Инвестор может принять решение постоянно пополнять размер своей инвестиции, к примеру, на 100 долларов ежемесячно. В этом случае происходит так называемое усреднение инвестиции. Дело в том, что в отдельные месяцы инвестору удается приобрести акции или облигации по выгодной цене, в другие месяцы – по завышенной цене. Тем самым происходит усреднение суммарной стоимости приобретения ценных бумаг. В этом случае можно посоветовать такому инвестору вкладывать средства в один из паевых инвестиционных фондов, в которых, как правило, можно пополнять размер своей инвестиции даже на незначительную сумму, а также реинвестировать полученную прибыль.